白酒终端价格分化明显，青花汾20温和上涨；市场低位修复持续。

中国白酒市场近期呈现出明显的结构性分化特征。新浪财经酒价内参持续跟踪终端零售均价变化，数据显示主要知名单品整体打包价格出现低位弱势回升迹象。这种走势反映出市场在经历一段时间调整后，正逐步进入修复阶段，但整体仍以区间震荡为主，短期内大幅突破的可能性较低。

从具体品牌表现来看，部分次高端产品渠道成交氛围有所改善。洋河梦之蓝M6+与习酒君品表现较为活跃，价格出现明显回暖；古井贡古20也实现温和上行。高端代表性单品中，五粮液普五八代、青花汾20以及国窖1573均录得小幅上涨，显示终端需求对这些品牌的支撑相对稳固。相反，部分酱香型旗舰产品如精品茅台与飞天茅台出现小幅回落，五粮液1618与青花郎也呈现调整态势。水晶剑南春则保持相对平稳，没有显著变化。这种涨跌互现的格局，凸显了不同香型、不同价位段产品的市场表现差异化日益突出。

酒价内参的数据采集覆盖全国合理分布的多个点位，包括指定经销商、社会渠道、电商平台以及零售终端等。所有原始数据均来源于过去24小时内的真实成交记录，经过加权计算，确保客观性和可追溯性。特别值得关注的是，官方i茅台平台持续供应飞天茅台与精品茅台后，其对市场终端均价的引导作用逐步增强。这种新渠道的磁吸效应，有助于平抑过度波动，促进价格体系向更健康的方向演进。

在个股层面，申银万国证券最新研报对贵州茅台维持积极看法。报告强调，公司近期推动个性化产品代售政策落地，进一步深化市场化改革。此举有助于优化渠道结构，减轻经销商资金压力，推动从高利润单瓶模式向高效周转模式转变。整体来看，茅台凭借强大品牌壁垒与商业模式优势，叠加多维度改革举措，有望在中长期内持续打开增长空间。研报认为，此类调整标志着行业向自售、经销、代售、寄售等多维协同体系转型，渠道效率有望显著提升。

综合而言，白酒市场当前处于低位修复与结构性调整并存的阶段。终端价格虽有分化，但整体韧性仍在。随着渠道改革深化与真实消费支撑逐步显现，行业有望逐步趋稳。建议持续关注头部品牌动态与政策导向变化，以把握潜在机会。